Главная / Новости / #bitcoin / Новое исследование о взаимосвязи цен на биткоин с BTC-фьючерсами
BTC  
ETH  
BCH 
LTC 
4 месяца назад 50

Новое исследование о взаимосвязи цен на биткоин с BTC-фьючерсами

long_adds

Существует распространенное мнение, будто курс BTC снижается по мере приближения сроков истечения фьючерсов. Но последние исследования аналитических компаний показывают – это не так. Эксперты компании Cindicator оценили торговый объем по биткоину на спотовом и фьючерсном рынке, пытаясь выяснить, насколько высока текущая ликвидность и как развивается крипторынок. В процессе решили проанализировать действия институциональных клиентов с фьючерсными контрактами, сравнив результат с динамикой курса BTC в преддверии экспирации фьючерсов.

Анализ базируется на существующей теории, будто площадки для торговли фьючерсными контрактами не отличаются большими объемами, а потому не могут оказывать значительное влияние на криптовалютный рынок, и их нельзя использовать в роли решающего фактора при прогнозировании цен на биткоин. Чтобы установить истину, финансовые эксперты изучали, как изменялся курс BTC, когда приближался срок экспирации фьючерсов.

Исследователи отметили: «трейдеры, занимающиеся арбитражем между фьючерсным и спот-рынком, стараются заработать на расхождениях, возникающих, когда на фьючерсах падает ликвидность перед экспирацией или появляется разница в динамике спроса на краткосрочных участках».

Первая экспирация BTC-фьючерсов и криптовалютный рынок

Впервые BTC-фьючерсы запустили в декабре 2017 года. Сначала торги начались на CBOE, а спустя неделю на CME. Аналитики обратили внимание – паттерны BTC перед экспирацией первых фьючерсов на обоих чикагских биржах был один и тот же. Курс неизменно снижался в преддверии экспирации, и начинал расти, как только вступали в силу новые контракты.

Такие взлеты и падения эксперты объясняют тем, что это было первое истечение контрактов, что и объяснило рост волатильности внутри дня в период 16-17 января 2018 года. Тем не менее при истечении фьючерсов на CME неделю спустя биткоин на спотовом рынке сформировал аналогичный паттерн, отыграв снижение и рост в период 21-29 января 2018.

Как вела себя цена перед последующими сроками экспирации

Сроки истечения следующих фьючерсов происходили в условиях меньшей корреляции с криптовалютным рынком. Причем взаимосвязь снижалась, даже если объемы торгов фьючерсными контрактами возрастали. Это говорит о том, что крупным игрокам неинтересен межрыночный арбитраж, пока по биткоину сохраняется сильный медвежий тренд.

Проанализировав каждую экспирацию вплоть до осени 2018, эксперты выяснили – корреляция между рынками существует, но заработать на ней не получится, пока не поменяются настроения. Сильное давление на цены не позволяет зависимости проявить себя в должной мере, чтобы сформировать как минимум устойчивый краткосрочный тренд. К примеру, в конце весны 2018 цены на BTC, не сумев пробиться выше 10 тыс. USD, стремительно полетели вниз. Случилось это под воздействием технических и фундаментальных факторов, а вовсе не по причине приближающейся даты экспирации.

В выводе аналитики указали, что в процессе сравнения цен на указанных рынках они не выявили устойчивых взаимосвязей, которые позволяют вывести правила стратегии для заработка перед экспирацией или во время истечения фьючерсных контрактов.

Отметим, что Yukio Noguchi – экономист из Японии, сообщил – сами фьючерсы, запущенные на CBOE и CME, и стали причиной продолжительного медвежьего тренда, так как крупные игроки получили в руки перекупленный инструмент с возможностью зашортить его.

Tim McCourt, занимающий пост исполнительного директора CME Group, указал, что такой вывод не справедлив, так как фьючерсный рынок в виду малых объемов не способен оказать сильное влияние на спотовый рынок.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.



Комментарии:

Добавить комментарий

Войти с помощью: 

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: